纯碱跌跌不休，能否击穿3月份底部？

从基本面来看，纯碱市场呈现弱势，预计后期库存将继续累积，供应增加。下半年，表需很可能呈现下降趋势，投机性补库需求和刚性需求均存在走弱预期。与3月底相比，纯碱的基本面目前更为疲弱。在当前宏观环境较弱，多数品种价格已回落至3月低点的背景下，纯碱市场大概率也将受到影响。此前，在纯碱价格低于2000元时，做空非常谨慎，主要是由于交割环节的考虑，虚盘裸空被迫离场。观察今年各合约的交割情况，03和04合约的交割价格分别为1909元和1880元附近，进口折算价格约为2000元。目前，这些支撑因素已被打破，期现商报价跟随盘面，制造商的价格报价较为混乱，基本上随市场行情波动，没有明显的挺价行为。1850元/吨为接近三月底的现货低点，保持谨慎立场，未入场的观望。持有空头头寸的交易者应关注1750元/吨附近的支撑位，而长期则关注1650-1550元/吨之间的支撑位。随着供应紧张到需求走弱的逻辑切换，下游持续了近一年的投机补库结束，价格向上弹性受压制；建议逢高做空远月。